Cicerón
El enfoque tradicional de la gestión financiera tenía muchas limitaciones:
1. Los negocios pueden tener varios otros objetivos además de la maximización de ganancias Las empresas pueden tener metas como: Una mayor participación de mercado, altas ventas, mayor estabilidad, etc. El enfoque tradicional no tuvo en cuenta cuenta muchos de estos otros aspectos.
2. La maximización de beneficios debe definirse después de tener en cuenta muchas cosas como:
A. Beneficios a corto, mediano y largo plazo
b. Beneficios a lo largo de un período de tiempo
El enfoque tradicional ignoró estos puntos importantes.
3. La Responsabilidad Social es uno de los objetivos más importantes de muchas empresas, las grandes corporaciones se esfuerzan por devolver algo a la sociedad, las grandes empresas destinan una parte de las ganancias a causas sociales, parece que el enfoque tradicional no considere este punto.
El enfoque moderno trata sobre la idea de maximizar la riqueza, lo que implica aumentar la ganancia por acción de los accionistas y maximizar el patrimonio neto actual.
La riqueza es igual a la diferencia entre el valor presente bruto de alguna decisión o curso de acción y la inversión requerida para lograr los beneficios esperados.
El valor presente bruto involucra el valor capitalizado de los beneficios esperados, este valor se descuenta una cierta tasa, esta tasa depende del factor de certeza o incertidumbre de los beneficios esperados.
El enfoque de Maximización de la riqueza se ocupa de la cantidad de flujo de efectivo generado por un curso de acción en lugar de las ganancias.