Berneice
La recesión es una ralentización de la actividad empresarial. En recesión, tanto el empleo como la producción disminuyen. Son muchas las fuerzas que provocan la fase de contracción de las fluctuaciones comerciales. En primer lugar, los precios de las mercancías suben y el salario de los trabajadores tiende a quedarse atrás. La reducción del poder adquisitivo de los trabajadores reduce la demanda de bienes de consumo. Debido a la escasez de algunos insumos, la expansión de la producción de bienes se ve obstaculizada.
La falta de disponibilidad de crédito más allá de un límite particular de expansión actúa como un serio freno a la prosperidad. Las instituciones financieras comienzan a recuperar los préstamos. Las empresas que no pueden devolver los préstamos comienzan a liquidar sus acciones. Cuando más empresas venden su producción al mismo tiempo, el nivel de precios comienza a caer. Si algunas empresas se ven envueltas en pérdidas, una ola de pesimismo recorre los mercados de valores. Las empresas comienzan a reducir la producción. Los trabajadores son despedidos. Los pedidos pendientes de materias primas se cancelan. La ola de pesimismo se traslada a otros sectores de la economía.
En el caso de la depresión, si la desaceleración de la actividad económica general continúa durante un período de tiempo más largo y es severa, entonces entra en la fase de depresión del ciclo económico.