Nestor
Das nicht konvertierbare Papiergeld ist, wie aus dem Namen ersichtlich, jenes Geld, das nach Wahl des Inhabers nicht in normales Geldmetall umgewandelt werden kann. Die Ausgabe von nicht konvertierbarem Papiergeld wird normalerweise durch das Gesetz des Staates geregelt. Die ausgebende Behörde muss einen bestimmten Prozentsatz an Standardgeldmetall für die Notenausgabe einbehalten.
Die Verwendung von nicht konvertierbarem Papiergeld birgt immer die Gefahr, dass es überflüssig ist. Immer dann, wenn die Ausgaben des Staates die Geldeinnahmen übersteigen, greift der Staat zum Druck weiterer Banknoten zurück. In der aktuellen Weltgeschichte gibt es unzählige Beispiele, in denen der Staat der monetären Misswirtschaft frönt. Um nur einige zu zitieren, hat Deutschland im Ersten und Zweiten Weltkrieg seine Währung überemittiert. Frankreich in den Tagen der Französischen Revolution. Amerika in den Tagen des Bürgerkriegs.
Indien während des ersten und zweiten Weltkrieges. Das unwandelbare Scheingeld wird auch Fiatgeld genannt. Fiatgeld in den Worten von Keynes ist das, was vom Staat geschaffen und ausgegeben wird, aber gesetzlich nicht in etwas anderes als sich selbst umwandelbar ist und keinen festen Wert in Bezug auf ein Ziel mit hohem Standard hat.