Jetée
Le principal impact distributif de l'inflation provient des différences dans les types d'actifs et de passifs que les gens détiennent. Lorsque les gens doivent de l'argent, une forte hausse des prix est pour eux une aubaine. Supposons que vous empruntiez 100 000 $ pour acheter une maison et que vos versements hypothécaires annuels à taux fixe soient de 10 000 $. Soudain, une grande inflation double tous les salaires et revenus. Votre versement hypothécaire nominal est toujours de 10 000 $ par année, mais son coût réel est divisé par deux. Vous n'aurez besoin de travailler que deux fois moins longtemps qu'avant pour effectuer votre versement hypothécaire. La grande inflation a augmenté votre richesse en réduisant de moitié la valeur réelle de votre dette hypothécaire.
Ce genre de pensée est une caractéristique commune des bulles immobilières spéculatives, par exemple, lorsque les prix des terrains ont fortement augmenté dans les années 1920 et 1970, les gens ont lourdement emprunté pour acheter des maisons ou des terres agricoles. Puis, lorsque l'inflation a ralenti et que l'économie a tourné au vinaigre, les versements hypothécaires étaient si lourds que des milliers de personnes ont fait faillite.
Si vous êtes un prêteur et que vous possédez des actifs sous forme de prêts hypothécaires à taux d'intérêt fixe ou d'obligations à long terme, la chaussure est à l'opposé. Une hausse inattendue des prix vous rendra plus pauvre car les dollars qui vous sont remboursés valent bien moins que les dollars que vous avez prêtés.