Esperanza
MGT201 ASIGNACIÓN N. ° SOLUCIÓN
ESTA ES SÓLO IDEA
Pregunta sobre acciones beta N.
° 1
Folleto Vu página N. ° 105
El ROR promedio requerido para todos los inversores racionales en un mercado eficiente se puede estimar utilizando la teoría CAPM: tasa de rendimiento beta y libre de riesgo.
Tasa de rendimiento total (ROR) para acciones individuales = rendimiento de dividendos + ganancia de capital. FÓRMULA DE GORDON PARA USOS DE VALORACIÓN O VALORACIÓN DE LAS ACCIONES COMUNES RETORNO REQUERIDO r = DIV / Po + g. En los mercados eficientes, el precio de las acciones se basa en el riesgo de mercado (o beta). Podemos formular la tasa de rendimiento requerida en términos de riesgo Beta, entonces, ¿cómo podemos usar el coeficiente beta para calcular la tasa de rendimiento requerida para el inversor promedio en el mercado? La respuesta es el
folleto de Vu, página 114.
Po * = DIV1 / [(rRF + (rM - rRF) βA) - g]
Donde
Po * = 80
DIV1 = 5
g = 7%
rRF = 6%
rM = 10%
βA)?
Ahora ingrese los valores y obtenga la respuesta que es = βA 1.8125
Pregunta # 2
Valoración de
bonos Ecuación de precios de bonos: Folleto Vu página # 123
Precio del bono = PV = C1 / (1 + rD) + C2 / (1 + rD) t2 + C3 / ( 1 + rD) t3 +… .. + PAR / (1 + rD) n3
Donde
Pv = valor consolidado
C = pago del cupón Pa = 2000 * 10.100 = 200
rD = tasa de retorno requerida = 14% = 0.14
PAR = valor nominal o valor nominal =
período de vencimiento
2000
Consolidado A = t 3 n3
Consolidado B = t 5 n5
Respuesta:
(a) Bono A = valor Rs: 1967
(b) Consolidado B = valor Rs: 1928
(b) Riesgo de tasa de interés
Definición
La posibilidad de una reducción en el valor de un valor, especialmente un bono, resultante de un aumento de las tasas de interés. Este riesgo se puede reducir diversificando las duraciones de las inversiones de renta fija que se mantienen en un momento determinado.
Según LAWARENCE J. GITMAN 12a EDICIÓN GESTIÓN FINANCIERA, el riesgo de tasa de interés es la fluctuación de la tasa de interés de mercado que afecta directamente el valor de los límites que tienen pago constante de cupón, para reducir el temor al riesgo de interés de mercado diversificar la cartera, ya que se puede distribuir y elegir el límite con una duración más corta ……
Así que el límite B es una decisión perfecta que tiene el período de vencimiento más corto que el bono A
Po * = DIV1 / {rRF + (rM - rRF) * βA - g}
80 = 5 / {6% + (10% - 6%) * βA - 7%}
80 = 5 / {6% + (4%) * βA - 7%}
80 = 5 / {(4%) * βA - 1%}
{(4%) * βA - 1%} * 80 = 5
{(4%) * βA - 1%} = 5/80 = 0.0625
(4%) * βA = 0.0625 + 1% = 0.0625 + 0.01 = 0.0725
βA = 0.0725 / 4% = 0.0725 / 0.04 = 1.8125 Respuesta