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Dow Jones logró su cierre más alto con 12,163.66 puntos el 26 de octubre de 2006. Al igual que otros índices bursátiles, el Dow también atraviesa las fases de alza, baja y estancamiento. Durante el período ascendente se denomina período alcista, mientras que en una disminución se denomina período bajista. Wall Street generalmente considera un mercado bajista en sesión cuando el mercado de valores está en un mínimo histórico del 20 por ciento.
El mercado alcista se define en dos tipos. Una sesión de mercado alcista secular es el período en el que el índice del mercado de valores está tocando regularmente máximos históricos con solo unas pocas sesiones de corrección. Un mercado alcista cíclico es la fase en la que el índice del mercado está tocando un máximo de 52 semanas o máximos de varios años y puede tocar el período máximo histórico antes de caer rápidamente.