Violette
Das nützlichste Instrument der Federal Reserve sind Offenmarktgeschäfte. Durch den Verkauf oder Kauf von Staatspapieren auf dem freien Markt kann die Fed die Bankreserven senken oder erhöhen. Diese sogenannten Offenmarktgeschäfte sind das wichtigste Stabilisierungsinstrument einer Zentralbank.
Bei der Festlegung der Politik entscheidet das FOMC, ob durch den Kauf von Schatzanweisungen und längerfristigen Staatsanleihen mehr Reserven in das Bankensystem gepumpt oder die Geldpolitik durch den Verkauf von Staatspapieren gestrafft wird.
Um zu sehen, wie eine Offenmarktoperation die Reserven verändert, nehmen wir an, dass die Federal Reserve der Meinung ist, dass die Wirtschaftswinde die Inflation ein wenig in die Höhe treiben, wie es Anfang 1994 der Fall war. Das FOMC hält seine Sitzung in Washington ab und hört Präsentationen und Prognosen seiner Mitarbeiter von talentierte Ökonomen. Der Ausschuss beschließt: "Lasst uns US-Staatsanleihen im Wert von 1 Milliarde US-Dollar aus unserem Portfolio verkaufen, um Reserven zu kontrahieren und insgesamt Geld und Kredite zu straffen." Der Antrag wird einstimmig von den sieben Gouverneuren von Washington und den fünf Präsidenten der Regionalbanken angenommen.
An wen werden die Anleihen verkauft? Auf den freien Markt. Dazu gehören Händler von Staatsanleihen, die diese dann an Geschäftsbanken, große Unternehmen, andere Finanzinstitute und Einzelpersonen weiterverkaufen.