Счастливый принц, бывший правитель города, теперь стал золотой статуей. Со своего положения над городом он может видеть всю бедность и страдания, о которых в его жизни ему никогда не рассказывали. Теперь он отчаянно хочет помочь своим бывшим подданным, но бессилен.
Ласточка, задержавшая улет на зиму в Египет, соглашается помочь ему. Он берет украшенные драгоценностями глаза статуи и выдает их; затем он берет кусочки сусального золота и летит в дома бедных, иногда спасая жизни.
Так продолжается до тех пор, пока статуя не станет совершенно слепой, голой и уродливой; теперь князь уговаривает ласточку лететь на юг, но уже поздно. Птица умирает от холода, и сердце статуи разрывается.
На следующий день городские власти замечают, насколько некрасиво выглядит статуя. Он плавится, и его треснувшее сердце выбрасывается в кучу пыли вместе с телом ласточки.
Басня заканчивается тем, что для Бога это две самые драгоценные вещи в городе.