Если облигация номинальной стоимостью 1000 долларов имеет оставшийся срок погашения 10 лет и ставку купона 7,4% с необходимой доходностью 9%, то справедливая стоимость облигации составляет 897,31 доллара. Чтобы получить эту цифру, необходимо определить множество факторов, детали которых показаны в пошаговых расчетах ниже.
В приведенных ниже расчетах a равно необходимой доходности в 9%, n равно количеству лет, а именно 10 годам, а PV означает приведенную стоимость.
- Расчет PV (PV1) с использованием купонной ставки
Сначала определяется денежный поток с использованием купонной ставки:
Денежный поток = 1000 долларов США x 7,4% = 74 доллара США
. Фактор PV (PV1) определяется по следующей формуле: Фактор PV1 = (1 / a) x (1-1 / (1+ а) ^ п). Следовательно, (1/9%) x (1-1 (1 + 9%) ^ 10), что равно 6,4176.
Приведенная стоимость PV1 определяется путем умножения денежного потока на коэффициент PV1, следовательно, PV1 составляет 74 доллара x 6,4176, что составляет 474,9024 доллара США.
- Расчет PV (PV2) с использованием денежного потока в 1000 долларов США
Фактор PV2 здесь определяется по следующей формуле: 1 / (1 + i) ^ n.
Следовательно, коэффициент PV2 = 1 / (1 + 9%) ^ 10 = 0,42241. Текущая
стоимость PV2 снова рассчитывается путем умножения денежного потока на коэффициент PV2, так что PV2 равняется 1000 долларов x 0,42241, что дает 422,21 доллара США.
- Расчет справедливой стоимости облигации
Справедливая стоимость облигации рассчитывается путем прибавления PV1 к PV2. Следовательно, справедливая стоимость облигации составляет 474,9024 доллара плюс 422,21 доллара, что равняется 897,3124 доллару. Затем эта цифра округляется до 897,31 доллара.
Мы искренне надеемся, что нам удалось представить эту информацию в понятной форме без ущерба для правильности.