Décrivez quand et pourquoi les banques centrales achètent soit leur propre devise, soit la devise d'un autre pays dans le but de contrôler les taux de change ?

En termes macroéconomiques, les taux de change sont déterminés par l'offre et la demande. Un système de flottement géré est le nom d'une telle implication, dont le but est d'empêcher les fluctuations soudaines et importantes de la valeur de la monnaie d'un pays.

1,5 billion de dollars de devises changent de mains chaque jour sur le marché mondial, ce qui rend difficile pour une seule agence d'imposer des changements importants aux taux de change. La banque centrale du pays pourrait chercher à retarder de nouvelles augmentations de la hausse des devises afin d'éviter une réduction importante des exportations nettes. Une annonce selon laquelle de nouvelles augmentations de son taux de change sont inacceptables, suivie de ventes de la monnaie de ce pays par la banque centrale, afin de faire baisser son taux de change, peut parfois convaincre d'autres participants au marché des devises que le taux de change n'augmentera pas davantage.

Ce changement dans les attentes pourrait réduire la demande et augmenter l'offre de la monnaie, atteignant ainsi l'objectif de maintenir le taux de change bas. Dans un taux de change fixe dans lequel le taux de change entre deux monnaies est fixé par la politique gouvernementale, le taux de change entre deux monnaies est fixé par la politique gouvernementale, une version moderne de l'étalon-or, où la marchandise était roi.

La valeur de chaque devise étant fixée en termes de marchandise, les devises sont fixes les unes par rapport aux autres. En 1944, un nouveau mécanisme par lequel le commerce international pourrait être financé après la guerre a été créé. L'Accord de Bretton Woods de 1944 prévoyait que la valeur de chaque monnaie soit fixée par rapport aux autres monnaies. Le mécanisme de maintien de ces taux devait être l'intervention des banques centrales sur le marché des devises.

Lorsqu'une banque centrale vend un actif, les chèques qui lui parviennent réduisent la masse monétaire et les réserves bancaires ; lorsqu'il achète des actifs, il ajoute des réserves au système et augmente la masse monétaire. Les systèmes de taux de change fixes offrent l'avantage de valeurs monétaires prévisibles, mais les pays qui y participent doivent maintenir des conditions économiques nationales qui maintiendront les valeurs monétaires d'équilibre proches des taux fixes. Lorsque les taux de change sont fixes, mais que les politiques budgétaire et monétaire ne sont pas coordonnées, les taux de change d'équilibre peuvent s'éloigner de leurs niveaux fixes.