Stéphan
La plupart des obligations sont négociées sur le marché de gré à gré lorsqu'elles sont négociées sur le marché secondaire. Et lorsque la transaction se produit, la personne qui possède l'obligation paie la concession de vente tout en vendant l'obligation et les acheteurs paient également la concession.
Mais la même chose ne se produit pas lors de l'émission d'une nouvelle obligation, l'acheteur ne paie pas de concession pour la transaction, à la place l'autorité émettrice paie la concession aux courtiers qui sont chargés de distribuer les offres pour le compte des autorités.
La raison pour laquelle les autorités émettent les obligations est de collecter de l'argent auprès de la population et elles paient un taux d'intérêt fixe ou flottant appelé coupon. La baisse et la hausse des taux d'intérêt guident le marché pour augmenter ou réduire le prix des obligations sur le marché secondaire.