Describa cuándo y por qué los bancos centrales compran su propia moneda o la moneda de otra nación en un esfuerzo por controlar los tipos de cambio.

En términos macroeconómicos, los tipos de cambio están determinados por la oferta y la demanda. Un sistema de flotación administrada es el nombre que se le da a dicha participación, cuyo propósito es evitar grandes cambios repentinos en el valor de la moneda de una nación.

Cada día en el mercado mundial cambia de manos por valor de 1,5 billones de dólares en divisas, lo que dificulta que una agencia pueda forzar cambios significativos en los tipos de cambio. El banco central del país podría intentar contener nuevos aumentos en las subidas de la moneda para evitar una reducción importante de las exportaciones netas. Un anuncio de que son inaceptables nuevos aumentos en su tipo de cambio seguido de ventas de la moneda de ese país por parte del banco central, con el fin de reducir su tipo de cambio, a veces puede convencer a otros participantes en el mercado de divisas de que el tipo de cambio no aumentará más.

Ese cambio de expectativas podría reducir la demanda y aumentar la oferta de la moneda, logrando así el objetivo de mantener bajo el tipo de cambio. En un tipo de cambio fijo en el que el tipo de cambio entre dos monedas lo establece la política del gobierno, el tipo de cambio entre dos monedas lo establece la política del gobierno, una versión moderna del patrón oro, donde los productos básicos eran el rey.

Con el valor de cada moneda fijo en términos de la mercancía, las monedas se fijan entre sí. En 1944 se creó un nuevo mecanismo a través del cual se pudo financiar el comercio internacional después de la guerra. El Acuerdo de Bretton Woods de 1944 exigía que el valor de cada moneda se fijara en relación con otras monedas. El mecanismo para mantener estos tipos sería la intervención de los bancos centrales en el mercado de divisas.

Cuando un banco central vende un activo, los cheques que ingresan reducen la oferta monetaria y las reservas bancarias; cuando compra activos, agrega reservas al sistema y aumenta la oferta monetaria. Los sistemas de tipo de cambio fijo ofrecen la ventaja de tener valores monetarios predecibles, pero los países que participan en ellos deben mantener condiciones económicas internas que mantengan los valores monetarios de equilibrio cerca de los tipos fijos. Cuando los tipos de cambio son fijos, pero las políticas fiscales y monetarias no están coordinadas, los tipos de cambio de equilibrio pueden alejarse de sus niveles fijos.