Welche Auswirkungen hat die Inflation auf die Einkommens- und Vermögensverteilung?

Die wesentlichen Verteilungswirkungen der Inflation ergeben sich aus den unterschiedlichen Arten von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten, die die Menschen besitzen. Wenn Menschen Geld schulden, ist ein starker Preisanstieg ein unerwarteter Gewinn für sie. Angenommen, Sie leihen sich 100.000 USD, um ein Haus zu kaufen, und Ihre jährlichen Hypothekenzahlungen mit festem Zinssatz betragen 10.000 USD. Plötzlich verdoppelt eine große Inflation alle Löhne und Einkommen. Ihre nominale Hypothekenzahlung beträgt immer noch 10.000 US-Dollar pro Jahr, aber die tatsächlichen Kosten werden halbiert. Sie müssen nur halb so lange arbeiten wie zuvor, um Ihre Hypothekenzahlung zu leisten. Die große Inflation hat Ihr Vermögen erhöht, indem sie den realen Wert Ihrer Hypothekenschulden halbiert hat.

Diese Denkweise ist ein gemeinsames Merkmal spekulativer Immobilienblasen, zum Beispiel, als die Grundstückspreise in den 1920er und 1970er Jahren stark anstiegen, nahmen die Menschen hohe Kredite auf, um Häuser oder Ackerland zu kaufen. Dann, als sich die Inflation verlangsamte und die Wirtschaft sauer wurde, waren die Hypothekenzahlungen so belastend, dass Tausende von Menschen bankrott gingen.
Wenn Sie Kreditgeber sind und Vermögenswerte in festverzinslichen Hypotheken oder langfristigen Anleihen haben, steht der Schuh auf der anderen Seite. Ein unerwarteter Preisanstieg macht Sie ärmer, weil die an Sie zurückgezahlten Dollar viel weniger wert sind als die Dollar, die Sie verliehen haben.