Können Sie die psychologische Theorie des Handelszyklus erklären?

Die psychologische Theorie wird hauptsächlich Professor Pigou zugeschrieben. Laut ihm werden Konjunkturzyklen durch wechselnde Stimmungen von Optimismus und Pessimismus der Geschäftsleute verursacht. Wenn der Handel floriert, bauen Geschäftsleute, die von hohen Gewinnen gelockt werden, Investitionen und Produktion aus. Sie überschätzen die zukünftige Güternachfrage und stürzen sich im Wettbewerb mit übertriebenen Industriellen tiefer ins Geschäft. Eine Welle optimistischer Stimmungen in einem Viertel erzeugt unter anderem ähnliche Gefühle. Die Produktion wird angeregt. Eine Blütezeit ist also in vollem Gange. Die Geschäftsleute, die hinsichtlich der zukünftigen Nachfrage der Waren optimistisch sind, begehen Prognosefehler. Sie übertreiben ihre Geschäfte.

Der Markt wird mit Konsumgütern überschwemmt. Wenn das Angebot die Nachfrage zu aktuellen Preisen übersteigt und die Waren nicht mit Gewinn verkauft werden, drosseln die Geschäftsleute weitere Investitionen und Produktion und versuchen, die von ihnen bereits angesammelten Bestände abzuräumen. Sie beginnen, die Zukunftsaussichten der Wirtschaft zu unterschätzen. In Wirtschaftskreisen breitet sich eine Welle des Pessimismus aus, die letztendlich zu einer ausgewachsenen Krise führt.

Es besteht kein Zweifel, dass diese Geschichte viel Wahrheit enthält, aber schade ist, dass sie keine wahre Erklärung des Handelszyklus bietet. Die psychologische Theorie kann die Periodizität des Handelszyklus nicht erklären. Darüber hinaus erklärt es nicht, wie Menschen mit optimistischen Erwartungen angesteckt werden.